紡織服裝板塊景氣度復(fù)蘇 布局正當(dāng)時(shí)
據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年4月份，全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)9.4%，其中服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額增速平穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)9.2%；從今年1月份-4月份數(shù)據(jù)來看，服裝鞋帽、針紡織品類商品實(shí)現(xiàn)零售總額4521億元，同比增長(zhǎng)9.7%，增速較2017年全年7.8%的增幅提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于今年以來紡織服裝行業(yè)主要產(chǎn)品零售端數(shù)據(jù)的回暖，主要零售數(shù)據(jù)持續(xù)的良好表現(xiàn)，反映出行業(yè)景氣度復(fù)蘇的大趨勢(shì)，從中長(zhǎng)期來看，隨著本土品牌產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力逐步提升、消費(fèi)升級(jí)帶來的品質(zhì)化需求不斷增加、龍頭企業(yè)渠道優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步顯現(xiàn)，本輪行業(yè)復(fù)蘇的持續(xù)性值得期待，反映到二級(jí)市場(chǎng)上，受益于市場(chǎng)集中度的提升，各細(xì)分領(lǐng)域龍頭標(biāo)的投資價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。
事實(shí)上，盡管近期出現(xiàn)較強(qiáng)的反彈態(tài)勢(shì)，但拉長(zhǎng)時(shí)間段，從近年來市場(chǎng)表現(xiàn)來看，板塊整體仍處于底部區(qū)域。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2016年以來申萬一級(jí)紡織服裝行業(yè)整體回調(diào)36.67%，雖然近期較年內(nèi)低點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了近10%的反彈，但仍處于逾3年以來的相對(duì)低位。
在服裝行業(yè)經(jīng)歷了庫存周期、零售恢復(fù)、估值觸底后，服裝公司進(jìn)入新一輪的增長(zhǎng)周期中，行業(yè)后期將由板塊估值修復(fù)逐步過渡至優(yōu)質(zhì)個(gè)股分化輪動(dòng)。建議關(guān)注在產(chǎn)品運(yùn)營、品牌管理、渠道經(jīng)營上變革中凸顯競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)龍頭個(gè)股。
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